据报道，对于七月份领取传统社会保障福利的近 7000 万受益人来说，一年中最期待的一天即将到来。

10月15日，美国社会保障局（SSA）将公布2026年预计将对该计划进行的一系列改革，其中包括最引人注目的一项：生活成本调整（COLA）。由于大多数退休工人在一定程度上依赖每月的工资来维持生活开支，因此了解他们明年能拿到多少钱至关重要。

尽管社会保障的 2026 年生活费调整有望在近三十年来首次创造历史，但所有迹象都表明，大多数受益者明年将面临双重打击。

社会保障的生活费用调整 (COLA) 有何用途？

您不断听到的至关重要的生活费用调整 (COLA) 是社会保障局 (SSA) 的一种可用工具，可帮助受益人抵御通货膨胀（物价上涨）的影响。

假设老年人经常购买的一篮子商品和服务的总成本逐年上涨3%，那么社会保障福利也需要相应增加，才能避免购买力下降。社会保障的生活成本调整是受益人在大多数年份获得的“加薪”，旨在抵消通货膨胀对其购买力的影响。

1975年之前，社会保障体系并没有依赖通胀指数或生活费调整（COLA）公式。相反，国会的特别会议会毫无理由地随意提高福利。例如，20世纪40年代，福利从未进行过任何调整，而1950年却出现了史上最高的生活费调整，高达77%。

自1975年起，城市工薪阶层和文职人员消费者价格指数（CPI-W）成为该计划的通胀衡量标准，以便在必要时将年度生活费调整（COLA）转嫁出去。该指数包含超过200个支出类别，每个类别都有其独特的百分比权重。这些权重使得CPI-W每个月的数值可以缩减至一个数字，从而方便进行逐年比较，以确定物价是上涨（通货膨胀）还是下跌（通货紧缩）。

由于社会保障的生活成本调整计算仅考虑第三季度（7 月至 9 月）的 CPI-W 读数，因此我们距离计算 2026 年 COLA 所需的最后一个拼图碎片（9 月份通胀报告）的发布还有大约一个月的时间。

从理论上讲，社会保障 2026 年的生活成本调整应该创造历史

在2010年代的大部分时间里，社保生活费调整（COLA）几乎无人问津。过去十年，由于通货紧缩，有三年（2010年、2011年和2016年）没有发放生活费调整，并且2017年的生活费调整正值是该计划历史上最低的（0.3%）。

但自新冠疫情爆发以来，社会保障生活成本调整（COLA）发生了决定性的变化。美国货币供应量历史性增长，随后不久，通胀率飙升至40多年来的最高水平。最终导致COLA连续四年高于平均水平：2022年为5.9%，2023年为8.7%，2024年为3.2%，2025年为2.5%。相比之下，过去16年的平均生活成本调整率为2.3%。

根据多项独立估算，2026年的生活费调整幅度（COLA）应能创造历史，连续第五年达到或超过2.5%。上一次受益人连续五年获得至少2.5%的支出增长是在1988年至1997年的十年间，在此期间，COLA的年均增长率在2.6%至5.4%之间波动。

8月份通胀报告发布后，无党派老年人权益组织老年人联盟（TSCL）维持其2026年生活费调整费用（COLA）2.7%的预测不变。与此同时，独立社会保障和医疗保险政策分析师玛丽·约翰逊将其预期上调了0.1个百分点，至2.8%。

尽管这些估计可能会发生变化，但唐纳德·川普总统的关税和贸易政策带来的温和通胀压力预计将使 2026 年的生活费用调整幅度保持在 2.7% 或可能高于 2.7%。

如果 TSCL 的估计准确的话，到 2026 年，平均退休工人受益人的每月支出将增加 54 美元。至于残疾工人和遗属受益人，平均福利将分别每月增加约 43 美元。

2026 年，7000 万社保受益人将面临双重打击

然而，尽管纸面上看起来一切顺利，但社会保障 2026 年生活费用调整的实际应用还远远不够完美。

老年受益人将面临的第一个问题是预期的购买力下降。根据TSCL去年发布的分析，从2010年到2024年，社会保障金的购买力下降了20%。

消费者物价指数（CPI-W）在反映老年人最关心的支出方面总体表现不佳。它是一个通胀指数，旨在追踪“城市工薪阶层和文职人员”的消费习惯，这些人很多都是处于工作年龄的美国人，目前还没有领取社会保障福利。这些人的支出方式与87%的62岁及以上社会保障领取者截然不同。

过去12个月，根据所有城市消费者物价指数（CPI-U，与CPI-W类似，是衡量通胀的指标）的读数，住房和医疗服务价格的上涨速度一直快于社保受益人预计获得的COLA（生活费调整）。只要这两个关键支出类别的通胀率高于社保的COLA，社保收入的购买力就很有可能下降。

双重打击的第二部分涉及同时参加社会保障和传统医疗保险的老年人。这些双重参保者中的大多数人的B部分保费（即医疗保险中负责门诊服务的部分）会被自动从他们的每月福利中扣除。

根据《联邦医疗保险受托人报告》的估计，B 部分保费预计将在 2026 年上涨 11.5%，达到每月 206.20 美元。此前，B 部分保费已连续两年小幅上涨 5.9%。大多数老年受益人 2026 年的生活成本调整部分或全部将被 B 部分保费的大幅上涨所抵消。

有时，创造历史的时刻并不像人们所吹捧的那样。